5月18日晚，中金公司、东兴证券、信达证券同步发布换股吸收并报告书（草案）十堰万能胶厂，标志着这场行业重磅整案正式落地。

根据草案，中金公司将通过发行A股股份，整体换股吸收并东兴证券与信达证券，两被并将终止上市并注销法人资格，中金公司作为存续主体继续运营。

本次交易为同实控人下的整，中央汇金仍为并后中金公司的控股股东及实际控制人。草案已明确换股价格、换股比例、发行规模等核心条款，交易完成后中金公司资本实力、营业网点、客户规模将大幅提升，多项核心指标跻身行业前列。

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换股价格出炉 中央汇金仍是实控人

本次交易采用换股吸收并模式，中金公司为吸并十堰万能胶厂，东兴证券、信达证券为被吸并。中金公司向两公司全体A股股东发行A股股票，交换其所持股份，发行股份在上交所上市，东兴、信达A股相应注销并退市。 交割日后，中金公司承继全部资产、负债、业务、人员、同与资质，完成工商变后两被吸并注销法人资格。

具体来看换股价格，在已考虑2025年度利润分配除权除息调整后，中金公司A股换股价格为36.68元/股，东兴证券A股换股价格为16.05元/股，换股比例1：0.4376（每1股东兴证券换0.4376股中金公司），信达证券A股换股价格为19.11元/股，换股比例1：0.5210（每1股信达证券换0.5210股中金公司）。

按总股本测，中金公司本次拟发行A股约31.04亿股，并后总股本约79.31亿股，中央汇金仍为控股股东及实际控制人，持股比例24.41；信达、东将分别持股16.76、8.03，成为主要股东。 本次交易的吸收并中金公司、被吸收并东兴证券、被吸收并信达证券的实际控制人均为中央汇金。本次交易不会致中金公司控制权发生变，中央汇金仍为中金公司的控股股东、实际控制人。

营收跻身行业三

加速投行造 值得注意的是，根据草案披露，中金公司在吸收并后整体规模实现了跃升，多项指标位居行业三。 业绩面，根据备考并财务报表及模拟测的并后公司主要风险控制指标，并后公司2025年度营业收入由285亿元增加至372亿元，行业排名由五位提升至三位；2025年末母公司净资本由481亿元增加至1033亿元，行业排名由十二位提升至四位。 区域拓展面，中金公司的网络布局将进步得到优化与完善，根据2025年末数据，并后公司营业网点数量将由247提升至441，行业排名由十四位提升至三位，保温护角专用胶凭借东兴证券和信达证券多年的客户积累和渠道优势，中金公司在北京、福建、辽宁、广东、浙江、江苏等地区的区域竞争力及辐射周边的综服务能力将显著提升，促进区域经济协调发展能力将显著增强。

客户基础面，服务售客户数量及获客能力将显著提升，根据2025年末数据，并后公司售客户数由999万户增加至过1500万户十堰万能胶厂，投顾人员数由3866人增加至5756人，产品保有规模由4600亿元增加至5000亿元。

中金公司强项在投行、跨境、机构与财富管理，东兴证券耕福建、具备双轮驱动优势，信达证券则依托信达，在不良资产经营、企业纾困与并购重整具备特，整后将实现投行+投资+研究+财富管理+跨境金融全位协同。

对于本次交易对并后存续公司主营业务的影响，草案披露了多个要点：1.充足的资本配置空间；2.强健的财富管理基础；3.广阔的股东协同空间；4.稳健的业绩回报能力。

此外，草案强调，本次交易有助于中金公司提升综实力，实现优势互补，优化业务布局，有提升公司在客户资源、资本实力、资源协同和综服务能力等面的核心竞争力，顺应金融行业质量发展要求，造具有竞争力的投资银行。

员工安置案公布过渡期多个面保持相互立

在这份草案中，同时公布了员工安置的案。

草案显示，自交割日起，中金公司（含分公司、营业部）全体员工的劳动同将由存续公司继续履行，东兴证券（含分公司、营业部）、信达证券（含分公司、营业部）全体员工的劳动同将由存续公司承继并继续履行。

东兴证券（含分公司、营业部）、信达证券（含分公司、营业部）作为其现有员工的雇主的全部权利和义务将自本次吸收并交割日起由存续公司享有和承担。

此外，草案显示，自交割日起，被吸并所有资产的所有权（包括但不限于所有土地、房产、、利、软件著作权、特许经营权、在建工程等资产）和与之相关的权利、利益、负债和义务，均由存续公司享有和承担。

对于过渡时期安排，草案显示，除经吸收并各事先同意外，在过渡期内，各的资产、业务、人员、运营等各面应保持稳定，且相互立，不会作出与其贯正常经营不符的重大决策；不会进行任何可能对其经营和财务情况产生重大不利影响的活动。

采写：南都·湾财社记者 吴鸿森

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